因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

一周市场观点汇总

光大证券金融工程研究团队

A股择时观点:市场情绪保持乐观,短期调整或结束。

本周市场宽基指数震荡回落,创业板指周度下跌4.59%,跑输其它宽基指数。上证综指、上证50周度下跌1.78%、1.07%。 站在当前,我们对下周的市场运行中性偏乐观,各大宽基指数上行阻力逐步被消化,震荡蓄能后或现进一步上行机会。(1)从技术形态来看,目前主要宽基指数上行阻力已逐步消化,回调过程出现较强支撑,短期调整或结束。(2)从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数有所上升,市场情绪中性偏乐观。

(分析师:祁嫣然)

动量增强行业轮动: 本周跑赢1.15个百分点

动量增强行业轮动模型2019年4月建议配置行业为房地产、农林牧渔、食品饮料、商贸零售。该模型本周收益率-0.95%,全行业等权基准同期收益率为-2.10%,跑赢基准1.15个百分点。4月模型收益率为4.33%,全行业等权基准收益率3.49%,跑赢基准0.83个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

动量增强轮动模型自2018年5月1日起样本外,至今模型收益5.81%,同期全行业等权基准收益3.12%,超额收益2.69%。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

(分析师:胡骥聪)

多因子:本周组合均跑赢基准

本周(2019-04-08至2019-04-12),排名前15和排名后15的细分因子如下图所示。正向收益排名较高的因子为:估值因子(BP_LR、SP_LYR、EEP、DP)、预期收益率因子(TargetReturn)等;负向收益排名靠前的是:质量因子(ROE、ROA、CFOA)、动量因子(Momentum_24M、Momentum_1M)、流动性因子(VSTD)、规模因子(MC、FC)等。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

本周光大Alpha1.0(全A150) 组合下跌0.98%,同期中证500指数下跌2.68%,组合本周跑赢中证500指数1.69个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨41.62%,跑赢中证500指数4.52个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

光大Alpha2.0(因子择时全A150) 组合本周下跌0.53%,同期中证500指数下跌2.68%,组合本周跑赢中证500指数2.14个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨42.18%,跑赢中证500指数5.08个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

光大Alpha中证500指数增强(中证500内选股) 组合本周下跌1.18%,同期中证500指数下跌2.68%,组合本周跑赢中证500指数1.50个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨38.36%,跑赢中证500指数1.26个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

(分析师:周萧潇)

业绩趋势选股:本周跑输基准2.14个百分点

业绩趋势选股策略是在业绩趋势模型的基础上,叠加业绩预告与分析师一致预期的信息,进一步筛选出来的股票组合。以全市场等权指数基准,该组合在回测期内(2009-01-01至2019-04-12)年化收益达40.44%,年化超额收益达18.14%,信息比率达1.56。

最新一期于2019年2月1日进行调仓,调仓以来收益率为36.31%,跑输基准1.93个百分点。本周该组合收益率为-3.52%,跑输基准2.14个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

业绩趋势选股策略(中证800内) 该组合于2019年2月1日进行最新一期调仓,调仓以来收益率为56.83%,超额中证800等权指数23.83个百分点。本周,该组合的收益率为1.30%,超额中证800等权指数4.00个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

(分析师:周萧潇)

行业基本面选股

行业表现 可选消费、制造业策略表现较好

本周(2019-04-08至2019-04-12)除必需消费、金融板块外,各大板块指数齐跌。从策略表现来看,必需消费、建筑、装备制造、钢铁&;;建材、公用&;;交运板块策略获得超额收益,而可选消费、TMT板块出现明显回撤。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

必需消费行业:本周超额基准指数0.44个百分点

必需消费品行业组合本周收益率为-0.11%,超额基准0.44个百分点。2018年5月31日样本外以来,组合累计上涨3.08%,超额基准9.81个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

建筑行业:本周超额基准1.07个百分点

建筑行业组合本周收益率为-0.26%,超额基准1.07个百分点。2018年5月31日样本外以来,组合累计上涨0.99%,跑输基准1.61个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

银行、非银金融行业:本周跑输基准0.51个百分点

银行&;;非银行业组合本周收益率为-3.90%,跑输基准0.51个百分点。2018年7月31日样本外以来,组合累计上涨38.51%,超额基准7.91个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

可选消费品行业:本周跑输基准1.79个百分点

可选消费品行业组合本周收益率为-2.29%,跑输基准1.79个百分点。2018年6月30日样本外以来,组合累计上涨14.54%,超额基准1.05个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

装备制造业:本周超额基准1.73个百分点

装备制造行业组合本周收益率为0.43%,超额基准1.73个百分点。2018年8月31日样本外以来,组合累计上涨25.62%,跑输基准4.10个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

钢铁&;;建材:本周超额基准0.77个百分点

钢铁&;;建材行业组合本周收益率为-1.40%,超额基准0.77个百分点。2018年8月31日样本外以来,组合累计上涨18.66%,跑输基准1.94个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

资源型行业:本周跑输基准0.54个百分点

资源型行业组合本周收益率为-2.59%,跑输基准0.54个百分点。2018年11月30日样本外以来,组合累计上涨28.63%,超额基准1.85个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

轻工&;;化工:本周跑输基准0.47个百分点

轻工&;;化工行业组合本周收益率为-2.11%,跑输基准0.47个百分点。2018年9月30日样本外以来,组合累计上涨31.10%,跑输基准1.29个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

房地产:本周跑输基准0.56个百分点

房地产行业组合本周收益率为-1.07%,跑输基准0.56个百分点。2018年11月30日样本外以来,组合累计上涨35.30%,跑输基准4.38个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

公用&;;交运:本周超额基准0.91个百分点

公用&;;交运行业组合本周收益率为0.35%,超额基准0.91个百分点。2018年12月31日样本外以来,组合累计上涨42.86%,跑赢基准7.32个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

信息技术:本周跑输基准1.45个百分点

信息技术行业组合本周收益率为-5.36%,跑输基准1.45个百分点。2019年1月31日样本外以来,组合累计上涨46.44%,超额基准0.30个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

传媒:本周跑输基准1.88个百分点

传媒行业组合本周收益率为-5.03%,跑输基准1.88个百分点。2019年1月31日样本外以来,组合累计上涨59.43%,超额基准17.39个百分点。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

(分析师:周萧潇)

基金仓位:偏股型基金仓位下调580bps

据测算,截止2019年4月12日,本周偏股主动型基金平均仓位为80.40%,与上周相比下调580bps,其中,股票型基金平均仓位为86.70%,相比上周下调376bps;偏股混合型基金平均仓位为77.24%,相比上周下调682bps。

(测算方法参考专题研究报告《开放式股票型基金仓位测算研究》)

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

(分析师:古翔)

打新市场: 新股开板收益率148.55%

本周新股开板收益率大幅回调,涨幅达148.55%;本周2只新股网下询价发行,募集资金总额9.69亿元;三类账户累计收益率分别达2.18%、2.08%和0.96%,而C类账户单独投资深市收益超过单独投资沪市,收益率达1.00%。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

(分析师:胡锦瑶)

衍生品 :期权PCR再回历史高位

布林带保持看多信号,期权布林带策略净值上涨。 本周上证50ETF周度下跌1.12%。期权布林带策略信号保持看多信号,卖方布林带策略模拟账户净值上涨2.37%。

因子组合均跑赢基准 业绩趋势800内组合超额4个百分点

成交量回升,成交量PCR再回历史高位。 本周期权成交量回升,日均成交量193.57万张,较上周上涨6.19%。期权隐含波动率综合指数28.75,周内波动率指数震荡回落。PCR指标上来看,成交量PCR处于历史99.51%分位水平,重回历史高位,反映市场情绪谨慎。本周上证50ETF周度下跌1.12%,期权平值合约隐含波动率下降。期权各月份合约波动率结构均衡,期权市场情绪中性。综合来看,期权市场情绪中性偏谨慎。

股指震荡下跌,基差整体正向变化。 本周各大指数震荡回落,其中,沪深300、中证500、上证50周度下跌1.81%、2.68%、1.07%。股指期货合约基差整体正向变化。

本文及配图来源网络,不代表平台观点,如有侵权,联系删除。
相关推荐

遗憾!国手内线在弱旅都难堪大用 身高2.13米曾被视为姚明接班人

  • 遗憾!国手内线在弱旅都难堪大用 身高2.13米曾被视为姚明接班人
  • 遗憾!国手内线在弱旅都难堪大用 身高2.13米曾被视为姚明接班人
  • 遗憾!国手内线在弱旅都难堪大用 身高2.13米曾被视为姚明接班人
功夫篮球

兰花叶片容易干枯?这样养护,叶绿花茂

  • 兰花叶片容易干枯?这样养护,叶绿花茂
  • 兰花叶片容易干枯?这样养护,叶绿花茂
  • 兰花叶片容易干枯?这样养护,叶绿花茂
多肉植物花园2017

保养子宫最好的食物,气色好的女人都这么做,赶快收藏

  • 保养子宫最好的食物,气色好的女人都这么做,赶快收藏
  • 保养子宫最好的食物,气色好的女人都这么做,赶快收藏
  • 保养子宫最好的食物,气色好的女人都这么做,赶快收藏
医生李燕

萨博波音“强强联手”小直径制导炸弹摇身一变 成为火箭炮战斗部

  • 萨博波音“强强联手”小直径制导炸弹摇身一变 成为火箭炮战斗部
  • 萨博波音“强强联手”小直径制导炸弹摇身一变 成为火箭炮战斗部
  • 萨博波音“强强联手”小直径制导炸弹摇身一变 成为火箭炮战斗部
hawk26讲武堂