360金融能否弯道超车?

一直快进的360金融,若想在未来撼动头部企业地位,尚待时间和市场的考验。

360金融能否弯道超车?

文丨《中国企业家》记者 张弘

编辑丨徐昙

头图摄影丨王家乐

3月20日,360金融发布了自2018年12月上市以来第一份财报。作为赶超BATJ成为互联网巨头系金融科技第一股,360金融保持着快速增长的势头。

财报数据显示,360金融2018财年净收入为44.5亿元,同比2017财年7.88亿增长464%,其中2018年第四季度净收入为15.66亿元,同比2017年第四季度4.3亿元增长261%。非美国会计准则(Non-GAAP)下2018全年净利润为18亿元,同比2017年1.65亿元增长992%。

2016年7月,伴随着360回A,360金融分拆独立,不到3年,登陆纳斯达克。上市前先后完成4轮融资,其中不乏红杉资本等知名创投基金。如今位列国内互联网巨头系金融科技平台第五,前四名分别为蚂蚁金服、微众银行、京东数科和度小满金融

360金融能否弯道超车?

360金融CEO徐军。来源:被访者供图

和头部几家平台相比,360金融起步晚,不过依靠360集团的流量和技术支撑,后来一路高歌猛进。3月20日,360金融CEO徐军在回复《中国企业家》采访时称,360金融用两年半的时间走了别人要走五六年的历程,接下来还要保持快速发展的势头,预计2019年营收为80亿元~85亿元。

虽然360金融业绩在快速增长,但相比蚂蚁金服和京东数科,内生性流量和消费场景等缺乏,将成为360金融的发展掣肘。

何处获客

财报数据显示,截至2018年12月,360金融累计新增授信用户920万。用户的增长主要得益于背靠360集团的流量,以及外部渠道合作如应用商城、今日头条、抖音等。

徐军表示,920万用户的价值在未来几年将会得到持续释放,此前他在接受采访时称,360金融与快手、抖音等用户群重合度较高。而新增用户究竟有多少来自360集团、双方如何合作,一直成谜。

360金融总裁吴海生坦承,2016年进行分拆独立时主要依赖集团流量,但管理层很快意识到不能完全依赖集团,随后不断拓展集团以外的流量合作渠道。

不过具体的合作数据并未公开披露。中信建投国际的一份研究报告显示,360金融借款者中约23%来自关联方360集团的导流,约8%来自平台现有用户推荐,剩下的70%获客则来自于市场上一些第三方流量网站的导流如今日头条、陌陌等。

从头部几家金融科技平台的获客情况来看,各有“靠山”:蚂蚁金服背靠7亿年度活跃用户,微众银行依附超10亿的微信用户,京东数科和京东集团的消费场景绑定。即便如此,各家也开始打通自家流量通道以外的渠道来获客,比如蚂蚁金服旗下的蚂蚁借呗通过华为手机内置钱包和三星手机sumsang pay获取新流量的转化。对于与360金融合作的第三方平台和渠道而言,其自身对流量和发展金融业务也有巨大需求,各家都在建立获客壁垒的同时不断瓜分互联网流量蛋糕。

360金融CFO吴疆称,依靠集团支撑实现转化和聚焦外部消费金融市场和场景是两条同步进行的线,现在的客户来源已延伸至生态的上下游、IoT的供应链等。

金融与科技的十字路口

上市后,徐军在接受采访时,更多将360金融定位为一家大数据和人工智能公司。得益于360在大数据与技术方面的积累,360金融最大的优势在于风控和反欺诈能力。

风控是平台的核心竞争力,逾期率是衡量一家网贷平台安全性的重要指标,逾期率高,偿付能力弱,就会影响平台的正常运营。披露的财报数据显示,截至2018年12月31日,360金融超过90天的逾期率为0.92%,其逾期率一直低于同业其他公司。

徐军表示,今年会继续布局360金融安全大脑,将核心数据、风控、模型、获客、反欺诈能力等对行业进行输出。

据360金融副总裁郑彦介绍,利用无监督模型能够帮助发现用户偏群体作案的风险手段。与此同时,360金融利用其在大数据分析、人工智能、云计算等技术领域的优势赋能传统行业。

2018年以来,国内头部金融科技公司相继进行“去金融化”,将业务回归金融科技,更多强化科技属性。比如更名后的京东数科,由直接的金融输出变为间接的技术输出,在科技赋能金融上实现裂变。但在业务板块多元化发展的同时,如何实现纵深和协同发展也成为一大难题。

外界也曾表示看不太懂360金融的定位、对标哪家公司、核心竞争力何在。实际上,360金融的定位也经历了一个转变。在2018年Q3前,由于主要核心产品是360借条,360金融将自身定性为网贷平台。到2018年9月,360小微贷和360分期业务上线后,平台则定位为一家科技金融公司。

金融和科技的十字路口,吴海生将大数据和人工智能看作一个横轴,将每一个场景或产品看作一个纵轴,360金融在大数据、人工智能和消费金融的交界处做了一个产品。“用大数据、人工智能横轴赋能各个领域,但本质上的定位是横轴,不会切纵轴。”吴海生告诉《中国企业家》。

360金融能否弯道超车?

360金融高管团队。来源:被访者供图

快进模式能否实现“弯道超车”

自2018年6月以来,诸多网贷平台出现爆雷潮,接连出现提现难、老板跑路等情况。吴海生认为,行业经历了洗牌之后,相比中小平台,今后的头部平台增速会更快。由于大平台在融资和技术方面都更具优势,未来头部互金公司的马太效应也将更加明显。

徐军则将360金融视作这个行业里的一个特殊存在,“360金融的增速依然是最快的”。他认为,在消费金融领域,从头部平台来看,阿里、腾讯属于第一阵营,而按照放款量来看,360金融与百度、京东同属第二阵营。

此前知名经济学家宋清辉在公开场合表示,整个消费金融行业步入后蓝海时代,360金融想要实现盈利,可能需要走上很长一段路,至少需要6年以上的时间。

自2018年下半年以来,受居民杠杆率短期内快速上升、强监管、头部平台转型进展不顺等方面影响,消费金融行业在短期内进入了调整期。苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言在接受《中国企业家》采访时表示,从促进消费、保持经济稳定增长等宏观层面看,提升消费依旧是大趋势,消费金融风口依旧。

彼时,360金融上市,资深美股分析师刘旷告诉《中国企业家》,在消费金融后蓝海时代,互联网金融在供应链金融、普惠金融等领域还有很大的增长空间,平台实现盈利并非难事,关键看平台用什么战略;但360金融想在短时间内追赶上蚂蚁金服、京东金融,依然有一定难度,毕竟从综合实力来看,前两者已具备了一定领先优势。

此外,缺乏消费场景、业务过于单一、互联网金融相关牌照不全等,一直被诟病为制约360金融发展的重要因素。一直快进的360金融,若想在未来撼动头部企业地位,实现弯道超车,除了快速追赶,尚待时间和市场的考验。

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