陈浩:未来股市怎么走?不可能持续冲锋……

小编按:

昨日财咖特别推送李萤老师正确承担风险的文章(建议附上链接哈),正是希望大家始终保持理性与独立判断,因为投资不仅要面对外在的市场,同时也需要直面内在人性。

那么,后续的行情又会如何演变?反弹已经结束了吗?狼帅陈浩在昨夜直播中为大家点破行情迷局,并给出操作方法!财咖今日分享前半段关于行情的大势,让你心中有数!

陈浩:未来股市怎么走?不可能持续冲锋……

陈浩

指数走到现在了,大家知道我成了踏空狗,有人说心情一定是非常难受。其实我们做了九年的股指期货之后,输赢已经变得淡漠了。挥挥手都是过去的事。

重要的问题永远是现在应该是什么姿势?比如说假如现在预期就直接冲到1万点,当然应该进去了。但是能这样预期吗?所以这就是我考虑的问题。

宏观面有待完善,不进场原因在此!

比如说咱们总结,是什么原因导致这一波没跟进?我可以坦率的说,因为我重视年报。不妨详细告诉大家我的决策依据吧。

在股票软件中有一个宏观,里面我们有央行所有的数据包括金融机构信贷收支统计。然后进入存款类金融-人民币信贷收支表,人民币信贷有一个数据叫非金融企业存款,这是监测企业的。你看现在数据已经延伸到1月份了,2月份数据很快就会出来,我们说的年报是截止在2018年的12月。你注意非金融企业存款持续上升的过程中, 到2018年到第三季度,干脆到10月份,你会发现它横着走,这就意味着企业在这一年的经营出现了一些困难,它的现金流出了问题。

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那么是不是因为收缩信贷导致现金流的问题?你还可以看贷款数据,就是非金融企业及机关团体贷款。你会发现贷款数据没变,也就是银行的放贷非常正常。

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接下来就知道了,非金融企业的存款这一段时间走平是这样的逻辑——它们借了更多的钱,但是钱没有留下,钱花光了。发给谁了?看住户存款就知道了,它的数据急速的上升,到1月份上升得非常高。 也就是钱都发工资了,上市公司可能就赔钱了。

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看同比增长,非金融企业的存款到1月份的时候整个往下扎猛子。 因此,我们就能看出不仅仅是2018年的年报会出问题,而且一季度季报可能也好不到哪去。

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当然我对于宏观经济的信心是一点不动摇的,依然处在三年化解风险的攻坚战的进程中。我最早的宏观布局是这样想的:需要三年时间化解诸多风险,但是最困难的时期应该是前一半,就是前一年半。这个起点从去年4月份算起,到今年4月份,整整一年再加半年。这个时候我们可以有希望在2019年10月份左右找到一大堆便宜的股票。这是初始的如意算盘。

但是这个事情执行过程中出现了一个变数,这个变数是我没想到的。我算对了国内的货币形势已经不再支持二队冲压了, 但是一笔神秘资金绕到北上通道,乌央乌央地就杀进来了,我是没算到的。

对照大牛鉴伪牛,机构的问题是套牢盘!

咱们回看大牛市的这波场景是个什么样子?像这种牛市主升段, 他其实最显著的特点就是在这大单主力线上。大单主力线直线上升,然后资金流入量跟原先的基数相比猛升。 原先基数是1500亿,这一把上冲一路冲上去一直到约等于6500亿,这个是牛市的第一个特征。 第二个特征上方确实没有套牢盘,所以冲起来一马平川的强大、强势。

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咱们看这次这次呢?应该不是的。你看大单主力线,缩小图看其实只上了这么多。那就奇怪了,大单主力既然只上了这么点,怎么指数上了那么多?这个指数其实可把握的这一波现在的空间将近是20%。 还是那句话,2440点你不可能在肩上陡然翻空,多数都是打右侧。

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你会发现市场上每一轮的进出,团队不断的组合,比如说有人就说我短线赢了,获利了结,有人赌向下回档;有些人说不行,还向上突破;同样是被轧空的,也有在这个地方堵是一个上升中继;也有人包括我就赌肯定是要回来一下的。一旦下来到2745点,有人说还可能有2700点…… 其实我也不敢否定直接冲到3500或者4500这种可能性,你也不能否定会落在2800。这个市场什么都可以发生。

现在这个市场目前大机构遇到的问题是什么?是套牢盘。 你看上证指数的套牢筹码这么多,所以接下来你要再强行冲关,需要巨大数量的资金,等于所有的解套盘你都要接着。

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咱们看,曾经发生的事情就是从2016年12月然后一路在这个区域震荡横盘,然后向上突破,然后行情夭折。这个位置我当时的向上突破,其实我也是被轧空了30%,我觉得无所谓,这个地方也就是个熊腰。

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当时大家就跟我的意见不一致了,这凭什么熊腰不是地平线?我们产生分歧的原因就在于坐标系的区别。对数坐标系下,熊腰位是3370点,这是标准的熊腰位。然后我们接下来回顾历史,接下来你记住熊腰会之后,接下来这是股灾三。股灾三次会形成一个著名的点位是2638点。

这个时候给大家把回顾一下,有助于大家去理解现在我遇到了什么和各位遇到了什么。就等于他在这磨磨磨,筹码密集的向上冲。这个时候就是一个考验你的判断力的时候,难道这是空中加油,然后一路上冲到4500?在3500点,很多人是这样想问题的。那么但是你看大单主力线,一路上大单主力都在收缩,那就意味着这是有少数个别的大盘股构造的指数行情,叫伪牛市。

陈浩:未来股市怎么走?不可能持续冲锋……

这波强势反弹只是振荡期的开始!

各位是否知道现在融资盘的持股周期变成多少了?我告诉各位只有13个交易日了。所以看这波行情,你现在成本均线要换成就是13日。现在的融资盘状况如何?你看融资盘疯狂的往里冲,看见没有,指数跌了10%,融资盘继续重压,又涨盘,突破了这根阳线,融资盘还在冲。

陈浩:未来股市怎么走?不可能持续冲锋……

但问题上面现在套牢盘是40%多,这套牢盘形成一个漫长的历史时期,看到这个箱体了?给大家勾一下。这么大的一个箱体它形成了多长时间?369个交易日,这么长时间形成的套牢盘,现在就差不多回本要解套。我们失去的就是这一段人家回本的过程,本来假如我当时不那么极端,薅他一把毛,15%还是赚得到的。

陈浩:未来股市怎么走?不可能持续冲锋……

现在怎么样呢? 又该赚钱了。我给大家展示一下这个墙有多厉害,这点筹码峰是筹码峰的一堵墙。

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你只要往上走,比如说从现在的点上我们指数上涨百分之六,那么就回到上方格线上,你看获利盘它会上多少?现在我先锁一下,然后现在获利盘56%。假如我们上到指数再多涨6%,这不是就30%的反弹目标位就到了吗?

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这个时候获利盘是78%,那就是22%,就是总市值的22%就解套了,22%是多少?你就算两市50亿估值来算,50万亿的估值来算,20%就是10万亿。你想10万亿人解套了,中间释放的解套抛压是多少呢?

假如大家对市场真的信心缺失了,就没有人扛得住的。现在有没有让大家开始觉得有些难受的场景出现?我也担心这个,还是年报的问题。 现在正好是一队二队三队,都拼命的要做高。为什么要做高?这其实很简单,之前那些筹码都套着。问题在于,这个团队不是一个人,再往上的话会不会有人觉得蜜月期差不多过了,我得踹队友一脚先出来?

A股有一个特点,就是它的实际的流动性就是资金储备跟它的市值是绝对不成比例的。一般的规律是资金储备减少1%。这个短线趋势就反转了,就形成了。这个1%是多少,现在你就假设市场有一万多亿的资金,其实市场扛不住1000亿的机构出货的。

未来股市怎么走?应该说是进入震荡了,不可能持续冲锋。因为上方有个套牢峰。 从历史上看,一路冲锋冲上来,但是这个行情没有形成大牛市的案例有吗?太多了。 我认为我们正在经历的这波强势的反弹,它其实是宣告一个过程的开始。这个过程就是大A股筑底期到。

筑底期到了,但是牛市其实还很遥远。市场应该以什么姿势走,必须是震荡。为什么要震荡?刚才咱们就屡次看上方的套牢峰了,套牢峰不给洗下来,牛市没戏,哪能直接给人解套了,解套人就走了。这个好,必须得震荡。 这震荡从什么时候开始,我估计一个礼拜以后震荡就开始了。

陈浩,行为金融学家,知名财经大V。1997年发明筹码分布、成本均线等技术分析指标并主持设计指南针软件;2002开始研发天狼50产品,获得市场和用户广泛好评,被粉丝尊称为狼帅。

现任鼎信汇金(北京)投资管理有限公司总经理,带领团队管理多只私募基金,并与国泰基金深度合作,历经三年穿越牛熊,共同将国泰聚信价值优势基金打造成一款荣获“2016年度开放式混合型金牛基金”奖的明星基金。

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