【白马】考研的是你的投资耐力

白马系列说了几个股票了:茅台、600887(伊利股份)、600600(青岛啤酒)、600779(水井坊)。好像说的都是大消费中的食品一类,似乎白马的行业特点就是简单明了。

今天说个大集团大市值又高增长的公司:601318(中国平安)!

短线投机者看到这个公司名字,可以不用看下去了,因为股价绝对没有任何爆发力!

然而它是中长期投资者的香饽饽!

如果一定要找个对标茅台公司,非平安莫属!

尽管保险金融类公司有较强周期属性,好在中国经济整体平稳可靠,就算汽车、地产销售两位数暴跌。但保险行业整体都保持了正常增速(2018年的回落影响了601628(中国人寿)及一批中小保险公司

但这家保险似乎仍然强劲财报:全年最大增长点在寿险盈利高增,全年实现579.1亿利润,同比+62.4%。

核心数据公司NBV、新单、人力等核心成长指标显著领先同业:新业务价值+7.3%

内含价值稳健增至1万亿,同比+21.5%!

看到这个数据,就像看到一头大象如猎豹一样奔跑,什么感觉?这头大象是不是属马的?

【白马】考研的是你的投资耐力

保险公司看重内涵价值。市场对业绩敏感性越来越高,2017年的时候,看到内涵价值增速明显提高,股价几乎同步(每月数据)一起上涨。2018年增速明显下滑(考虑到汽车、地产)已经相当不容易了。

什么是好公司,就是在环境表现得相当差,但你还在增长,速度是降了,但市场规模还在增长。

601318(中国平安)和茅台消费不同在于,强周期属性和经济相关性大,波动幅度也会比消费股来的大,上下行周期明显要短得多。

经济周期大背景大概是货币和利率,在低利率、宽松货币市场环境还有家庭财富积累不安全感上升,都是保险能够保持增长大力需求所在。

估值:不管任何公司,PB最合适去估算了,因为有历史数据验证。看PB很神奇了,股价接近2018年高点了,但估值还差一大截。也许戴维斯说得就是这种类型,业绩和估值双轮吧。

【白马】考研的是你的投资耐力

现在应该是保险受业绩市场估值修复的行情,还不具备双轮驱动。中长期可以慢慢来。所谓牛市是业绩和估值双突破!股价翻几番那不是梦吧!

【白马】考研的是你的投资耐力

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